找寻投资一流企业的机会
本文发表于《东方航空》杂志7月刊
“鸟随鸾凤飞腾远,人伴贤良品自高”。股权投资的流程看似简单,抓住一个好企业,把钱投进去,让企业家带领团队帮自己把投入的资金保值增值,直到独立上市或者被上市公司并购获利套现。在真正运作起来的时候,实则各个项目都有非常大的差异。挖掘项目是个技术活,同样是靠财富管理机构主要成员的人脉积累,靠口碑、靠平台和投资人个人的吸引力,估值预期是否符合也要看企业家对自身的认知,以及可能围绕在企业家身边的顾问们的水平。
财富管理一直都是有专业管理机构在场,比如黑石、贝莱德、KKR等国际巨擘,国内也有红杉资本、高瓴资本、云锋基金等诸多知名民营机构,国有的如中金、中信、光大及各地的投资管理供公司,基金管理牌照在清理整顿不合格管理公司之后依然有两万余家。基金的优势是投资和行研团队进行投研联动,定期根据市场趋势变化修正投资策略方向,时刻走在资本市场发展前沿。
市场的选择让人眼花缭乱,个人投资者要满足合格投资者条件才能参与到基金产品中来。《中华人民共和国证券投资基金法》第八十八条:“非公开募集基金应当向合格投资者募集,合格投资者累计不得超过二百人。前款所称合格投资者,是指达到规定资产规模或者收入水平,并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。合格投资者的具体标准由国务院证券监督管理机构规定。”合格投资者标准有三个必备条件,一是资产规模或者收入水平达到规定标准,二是具备相应的风险识别能力和风险承担能力,三是基金份额认购金额不低于规定限额。
待得认清合格投资人身份,一流企业的投资机会如何取得就要看用心寻找和机缘巧合的节点了。投资的领域包括资本市场在内,泥沙俱下、良莠不齐的现象需要捋顺、治理,投资机构首抓风险控制,设定投资负面清单,再制定投资标准并严格施行,瞄准已经把自己的主业做到了国内领先甚至国际领先的优质企业。现如今,中国的大多数行业供应链体系已经是全球第一,在产品的创新和质量方面也已一骑绝尘,“中国制造”向“中国创造”前进的步伐坚定而扎实。俗话说的好,一流企业制定标准,引领着行业的进步,这类企业也是作为投资机构优选的标的。严苛中有着宽容,活在当下又展望着未来。
发掘好的项目标的并不容易,要么一直处在股权投资行业,要么本身就是企业家,有机会能够接触到同行业或者上下游企业中的佼佼者,通过业务往来形成的紧密联系甚至企业家之间的私人交情,在龙头企业准备启动上市动作时,找到投资进去的机会。这种机会并非谁都能够拿得到,要想成功更需要甄别良久,这不但要自身企业能对投资标的有影响力,更需要对行业深耕细作的多年经验,避免出现“一辈子玩儿鹰,反倒被鹰啄了眼”的情况发生。在此也不可避免的要用到律师、会计师等第三方机构协助尽职调查,让专业的人做专业的事。
无论是企业、财富还是人,都逃不开二八定律,一流企业本身的稀缺性从投资逻辑而言就是难以寻找的标的,即使运气好认识了能够成为一流企业的创业者,也未必能够投的进去,靠情义无价不如靠战略赋能拿到份额的几率大。
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